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交通运输行业周报:经济下滑中物流经济已经凸显发展性

来源: 发布时间:2015-05-19 浏览次数:

投资要点:

整体策略“量降质升,改革升级值时”:供应链物流现代化变革升级持续发力,长期战略性推介“物流网络6巨头”;关注铁路市场化改革和航运竞争性行业的国企改革投资机会;交运发展着眼点主要为国家区域战略发展提供转型支持,享受自贸区开发带来“增值”服务发展;以及传统资产类公司业务转型拓展,包括公路和运输性企业转型。

报告摘要:

本周交运观点——经济下滑中物流经济已经凸显发展性。

——据交运关键指标观测实体经济判断:二季度经济增速继续探底,5月将创新低,短期难以反弹。1、铁路日均货运量继续下滑,5月将延续弱势状态。2、国际航运BDI指数连创新低,外需总体并未明显好转。3、物流综合指标LPI显示国内现代物流发展旺盛,体现新经济对物流景气驱动。

——流通4.0变革纵深维持长期“供应链物流6巨头”投资组合:1、消费渠道供应链整合平台的怡亚通;2、大宗品垂直供应链平台的瑞茂通;3、铁路特种箱唯一代表铁龙物流;4、跨境电商物流和地面物流网络代表外运发展;5、农产品流通结点型代表农产品;6、普洛斯入股变革的中储股份。

港股关注:1、科通芯城;跨境电商维持推介:1、东方航空,2、百圆裤业。

——航空行业年度推介逻辑不变:油价继续下跌脱离60美元预期年度平衡位,为航空公司成本下降带来超预期空间。当前经济增速继续下行但在温和区间,消费升级带来出行高速增长还处于中期上行阶段(5-10年,每年增速超过10%),航空公司季度业绩将持续改善。推介三大航空,依次为东方航空、南方航空和中国国航。短期调整为买入机会。

——铁总在全路电话会议中强调“进一步完善和落实货运改革措施,深入研究解决深层次问题,推动铁路货运向现代物流转型发展,提高铁路货运的市场竞争力。”依然重点看重三大铁路上市公司改革红利落地,具有重大改革投资机会,今年首推铁龙物流作为物流发展平台的价值,维持“买入”。

——投资组合:大秦铁路(买入),广深铁路(买入)、铁龙物流(买入)、怡亚通(买入)、瑞茂通(买入)、中储股份(买入)、百元裤业(增持)、东方航空(增持)、南方航空(增持)、中国国航(增持)、上港集团(增持)、宁波港(增持)。

本周铁路产业链重要观点——十三五2.8万亿打底,稳增长还将加码。

——国家铁路局初拟“十三五”期间建设铁路新线2.3万公里,投资2.8万亿元。总量与“12.5”持平,但城际、城轨和地铁将迎大规模建设期。总体上铁路投资在国内依然处于高峰期,国际上一带一路也是主要投资主体。

——维持铁路信息化板块“最高级成长性判断”,总体上在2016年以后才将看到行业发展高点。近期世纪瑞尔、鼎汉技术、辉煌科技等业绩预报基本都符合或超过预期。在铁路信息化板块大力推介“5小龙”为辉煌科技、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、鼎汉技术和众合科技。

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公司简介

上海中超物流有限公司(www.c57.23rddistrictcac.com)成立于1998年,注册资金1000万元,公司具有资源化配置,提供灵活多样的客户服务,为客户创造更多的价值,发挥信息技术优势,打造成为新世纪顶尖的现代化第三方物流,对企业物流外包相对于自营物流具有明显的比较优势。我公司集仓储、配载、短驳、长途运输、分拨等业务为一体的专业物流运输公司。

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